Гипотеза эффективности рынков

несовершенный информация рынок экономика

Гипотеза эффективного рынка(efficient market hypothesis, EMH) -гипотеза, согласно которой вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг. Различают слабую, среднюю и сильную формы гипотезы эффективного рынка.[6]

Луи-Башелье первый кто предложил такую теорию около 100 лет назад. Он считал, что если в сделке одну из сторон полностью устраивают все условия и цена, то для другой стороны, это сделка не выгодна. Но если обе стороны готовы сотрудничать и стремятся получить прибыль, они придут к компромиссу - цене, которая устраивает обе стороны.

«По мнению Башелье, колебания цены происходят вследствие появления новой информации. Другими словами, лишь непредвиденные новости способны изменять цену акций, недвижимости, облигаций и других активов. И поскольку изменение цены происходит только под влиянием непредвиденной новой информации, Башелье высказал еретическое для своего времени утверждение: предсказать колебания цен невозможно. Взгляды Башелье, ставшие ныне общепринятыми, были весьма смелыми для своего времени.»[7]

Слабая форма гипотезы эффективного рынка: цены обыкновенных акций независимы, будущие цены невозможно предугадать по прошлым. Такая независимость цен акций называется - случайное блуждание цен (сторонники данной гипотезы отвергают технический анализ, при котором прогноз биржевого курса можно узнать из исторических данных)

Средняя форма гипотезы эффективного рынка: информация о рыночной цене находится в свободном доступе. Для средней гипотезы необходимы : большое количество участников, участники имеют свободный доступ к информации о биржевом курсе, свободная конкуренция на рынке ценных бумаг. Как и информация, которая поступает произвольно, так и реакция на нее такая же произвольная (сторонники данной гипотезы отвергают фундаментальный анализ, при котором на основе эмитента (организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности) можно сделать прогноз о биржевом курсе.

Сильная форма гипотезы эффективного рынка: стоимость рыночного актива полностью отражает всю информацию.

«Основная идея Г.э.р., иначе называемой «новая технология инвестиций», состоит в том, что рынки ценных бумаг являются эффективными и что доходность инвестиций связана с риском.

Согласно этой теории, рынок считается эффективным, если он функционирует таким образом, что сделка обходится покупателям и продавцам на рынке по относительно низкой цене и информация о новых изменениях быстро поступает всем участникам. Эта новая информация отразится на рыночных курсах.»[2]

Другие материалы ...

Определение величины вероятной прибыли девелопера
Целью данной работы является определение величины вероятной прибыли предпринимателя (девелопера). Согласно наиболее употребляемому определению экономика понимается как процесс производства экономических благ, осуществляемый в условиях ограниченности всех видов ...

Особенности управления затратами промышленных предприятий
О предприятии Волжский абразивный завод занимает одно из ведущих мест по производству шлифматериалов и абразивного инструмента. Это крупнейшее предприятие отрасли по производству куска карбида кремния черного, зеленого и электротехнического, выпуску шл ...

Экономические агенты как участники экономических процессов
экономический агент некоммерческий Тема актуальна тем, что экономическая (хозяйственная) деятельность есть не что иное, как постоянная работа по оценке, сравнению, отбору альтернативных вариантов использования экономических ресурсов. В хозяйственной деятельности уча ...