Гипотеза эффективности рынков
несовершенный информация рынок экономика
Гипотеза эффективного рынка(efficient market hypothesis, EMH) -гипотеза, согласно которой вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг. Различают слабую, среднюю и сильную формы гипотезы эффективного рынка.[6]
Луи-Башелье первый кто предложил такую теорию около 100 лет назад. Он считал, что если в сделке одну из сторон полностью устраивают все условия и цена, то для другой стороны, это сделка не выгодна. Но если обе стороны готовы сотрудничать и стремятся получить прибыль, они придут к компромиссу - цене, которая устраивает обе стороны.
«По мнению Башелье, колебания цены происходят вследствие появления новой информации. Другими словами, лишь непредвиденные новости способны изменять цену акций, недвижимости, облигаций и других активов. И поскольку изменение цены происходит только под влиянием непредвиденной новой информации, Башелье высказал еретическое для своего времени утверждение: предсказать колебания цен невозможно. Взгляды Башелье, ставшие ныне общепринятыми, были весьма смелыми для своего времени.»[7]
Слабая форма гипотезы эффективного рынка: цены обыкновенных акций независимы, будущие цены невозможно предугадать по прошлым. Такая независимость цен акций называется - случайное блуждание цен (сторонники данной гипотезы отвергают технический анализ, при котором прогноз биржевого курса можно узнать из исторических данных)
Средняя форма гипотезы эффективного рынка: информация о рыночной цене находится в свободном доступе. Для средней гипотезы необходимы : большое количество участников, участники имеют свободный доступ к информации о биржевом курсе, свободная конкуренция на рынке ценных бумаг. Как и информация, которая поступает произвольно, так и реакция на нее такая же произвольная (сторонники данной гипотезы отвергают фундаментальный анализ, при котором на основе эмитента (организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности) можно сделать прогноз о биржевом курсе.
Сильная форма гипотезы эффективного рынка: стоимость рыночного актива полностью отражает всю информацию.
«Основная идея Г.э.р., иначе называемой «новая технология инвестиций», состоит в том, что рынки ценных бумаг являются эффективными и что доходность инвестиций связана с риском.
Согласно этой теории, рынок считается эффективным, если он функционирует таким образом, что сделка обходится покупателям и продавцам на рынке по относительно низкой цене и информация о новых изменениях быстро поступает всем участникам. Эта новая информация отразится на рыночных курсах.»[2]
Другие материалы ...
Направления развития инфраструктурного комплекса города
Развитие и совершенствование социально-экономических
процессов показывают, что развитие города невозможно без создания и
использования комплекса мероприятий и условий, помогающих и эффективному
функционированию производства, и нормальному осуществлению всех вопросо ...
Обоснование рыночной стоимости помещения столовой, расположенного по улице Вагнера, дом 80 в Ленинском районе города Челябинска
Оценка недвижимости - один из наиболее востребованных видов оценки,
включающий оценку права собственности или иных прав (право аренды право
пользования).
Сейчас на рынке недвижимости представлены жилые квартиры и комнаты,
офисные здания и помещения, здания прои ...
Направления совершенствования коммерческой деятельности с поставщиками ветеринарной продукции на материалах УП Гомельский зооветснаб
Коммерческая деятельность осуществляется путем выполнения коммерческих
операций и является важнейшим механизмом управления экономическими отношениями.
Они возникают между хозяйствующими субъектами во всех сферах экономики в
процессе обмена товарами, услугами, научн ...