Последствия и особенности инфляционных процессов в экономике Республики Беларусь

Зависимость номинальной ставки процента от ожидаемого темпа инфляции носит название «эффекта Фишера» (в честь известного американского экономиста Ирвинга Фишера, который первым обосновал эту зависимость). «Эффект Фишера» формулируется следующим образом: если ожидаемый темп инфляции повышается на 1 процентный пункт, то номинальная ставка процента повысится также на 1 процентный пункт. Например, если кредитор ожидает темп инфляции к концу периода на уровне не 3 %, а 4 %, то, желая получить реальный доход в 5 % годовых, он назначит номинальную ставку процента не 8 %, а 9 % (5 % + 4 %). Таким образом, в условиях ожидаемой инфляции можно предпринять усилия, чтобы не допустить или хотя бы минимизировать падение реальных доходов.

Однако в условиях, когда инфляция неожиданная и непредсказуемая, избежать падения реальных доходов у всех экономических агентов невозможно, поэтому последствием непредвиденной инфляции является перераспределение доходов и богатства. Непредвиденная инфляция обогащает одних экономических агентов и делает бедными других. Доходы и богатство перемещаются:

а) от кредиторов к должникам. Кредитор предоставляет кредит по номинальной ставке процента исходя из величины реального дохода, который он хочет получить (реальной ставки процента), и ожидаемого темпа инфляции (R). В нашем примере, желая получить реальный доход в 5 % и предполагая, что темп инфляции составит 3 %, кредитор назначает номинальную ставку процента 8 % (5 % + 3 %). Если фактический темп инфляции составит 8 % вместо ожидаемых 3 %, кредитор не получит никакого реального дохода (r = 8 % - 8 % = 0), а если темп инфляции будет 10 %, то доход, равный 2 % (r = 8 % - 10 % = -2%), переместится от кредитора к должнику. Поэтому в периоды непредвиденной инфляции выгодно брать кредиты и невыгодно их давать.

Непредвиденная инфляция работает как налог на будущие поступления и как субсидия на будущие выплаты. Поэтому, если оказывается, что инфляция выше, чем ожидалось в момент предоставления кредита, получателю будущих платежей (кредитору) хуже, поскольку он получит деньги с более низкой покупательной способностью, чем те, которые он выдал в кредит. Человеку, который занял деньги (заемщику), лучше, потому что он имел возможность использовать деньги, когда у них была более высокая стоимость, а вернул долг деньгами с более низкой стоимостью. Таким образом, когда инфляция выше, чем ожидалось, богатство перераспределяется от кредиторов к заемщикам; когда инфляция ниже, чем ожидалось, выигравшие и проигравшие меняются местами;

б) от рабочих к фирмам. Утверждение о том, что непредвиденная инфляция работает как налог на будущие поступления и как субсидия на будущие выплаты, применимо к любому контракту, который продолжается во времени, в том числе контракту найма на работу. Когда инфляция выше, чем ожидалось, те, кто получает деньги в будущем (рабочие), несут ущерб, а те, кто платит (фирмы), выигрывают. Вследствие этого фирмы выигрывают за счет рабочих, когда инфляция больше, чем ожидается; когда инфляция меньше, чем ожидалось, выигравшие и проигравшие меняются местами;

в) от людей с фиксированными доходами к людям с нефиксированными доходами. Люди с фиксированными доходами, прежде всего государственные служащие и люди, живущие на трансфертные выплаты, не могут предпринять меры по увеличению своих номинальных доходов, и в периоды непредвиденной инфляции, если не проводится полная индексация доходов, их реальные доходы быстро падают. Люди с нефиксированными доходами имеют возможность увеличивать свои номинальные доходы в соответствии с темпом инфляции, поэтому их реальные доходы могут не только не уменьшиться, но даже увеличиться;

г) от людей, имеющих накопления в денежной форме, к людям, не имеющим накоплений. Реальная ценность накоплений по мере роста темпов инфляции падает, поэтому реальное богатство людей, имеющих денежные накопления, уменьшается;

г) от пожилых к молодым. Пожилые страдают от непредвиденной инфляции в наибольшей степени, поскольку, с одной стороны, они получают фиксированные доходы (пенсию), а с другой стороны, как правило, имеют накопления в денежной форме. Молодежь, имея возможность увеличивать свои номинальные доходы и не имея денежных накоплений, страдает в наименьшей степени;

д) от всех экономических агентов, имеющих наличные деньги, к государству. От непредвиденной инфляции в определенной степени страдает все население. Обогащается только один экономический агент - государство. Выпуская в обращение дополнительные деньги (производя эмиссию денег), государство получает доход, который называется сеньораж, т. е. доход государства от эмиссии денег. Государство покупает товары и услуги, а расплачивается обесценивающимися деньгами, т. е. деньгами, покупательная способность которых тем ниже, чем больше дополнительных денег выпущено в обращение.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Другие материалы ...

Направления развития инфраструктурного комплекса города
Развитие и совершенствование социально-экономических процессов показывают, что развитие города невозможно без создания и использования комплекса мероприятий и условий, помогающих и эффективному функционированию производства, и нормальному осуществлению всех вопросо ...

Экономические показатели деятельности кафе На бульваре
Практика - это деятельность, которая осуществляется для достижения. В нашем современном и динамичном мире развитие массового питания играет огромную роль. Питание - одно из важнейших условий существования человека. Количество, качество, ассортимент потребляемых ...

Обоснование стратегии развития организации в сфере городского хозяйства в современный период
Я, Бухарова Марина Александровна, студентка 5 курса заочного отделения факультета экономики и управления на предприятии городского хозяйства ЧОУ ВПО Южно-Уральский институт управления и экономики, проходила преддипломную практику в Муниципальном образовании Таловс ...

Copyright © 2013 - все права принадлежат - www.regulareconomic.ru