Особенности асимметрии информации на конкретном рынке

Исходя из того материала, который был представлен в теоретической части, можно рассмотреть конкретный рынок. Информацию, которая на нем присутствует, интенсивность ее распространения и ее влияние на рыночную среду.

Для примера рассмотрения возьмем фондовый рынок.

Фондовый рынок в современном понимании - составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги.[6]

Ценная бумага - документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.[6]

Теперь, рассмотрим структуру фондового рынка, чтобы лучше понимать его характеристики и специфические особенности.

Основная цель фондового рынка - привлечь как можно больше инвестиций в экономику. Для этого необходимы следующие факторы:

· свобода передвижений капитала;

· обеспечение ликвидности ценных бумаг (способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной);

· наличие торговых систем, которые обеспечивают контакт продавцов и покупателей.

Основные субъекты фондового рынка:

Эмитенты - организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.[6]

Дилеры - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт.[6]

Брокеры - торговый представитель, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договоров с клиентом [6]

Инвесторы - лица, у которых есть излишки денежных средств, на которых можно заработать, вкладывая их в ценные бумаги.

Фондовые рынки разных стран функционируют по различным моделям, имеют свои собственные правила работы и систему органов регулирования. Но система регулирования в подавляющем большинстве государств базируется на концепции двухуровневой системы органов регулирования. Первый уровень составляют органы государственного регулирования, второй уровень образуют саморегулируемые организации, созданные самими профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Такие, к примеру, как биржа.

Биржи в системе регулирования фондового рынка выполняют следующие основные функции:

· устанавливают правила приема в члены биржи;

· разрабатывают правила и процедуры листинга и дели-стинга ценных бумаг;

· устанавливают правила биржевой торговли, порядок проведения операций и расчетов по сделкам, размер комиссионных сборов и отчислений в пользу биржи;

· требуют от участников сделок соблюдения правил поведения в торговом зале;

· обеспечивают информационную прозрачность рынка, публикуя информацию о сделках, ценах, объемах торговли и др.;

· осуществляют контроль за деятельностью участников биржевой торговли и устанавливают систему административных и экономических санкций за нарушение правил.

Государство же может только издавать законы и подзаконные акты, в которых регламентируется механизм функционирования фондового рынка, состояние рынка и возможности «входа» в него.

Основную часть регулирования рынка все-таки выполняет биржа.

Теперь, перейдем к главному. Основная задача любого игрока на фондовом рынке - получить как можно больший доход, путем покупки ценных бумаг, инвестирования какой-либо компании. Но как узнать, кого именно инвестировать, чтобы вложения не прогорели и окупились?

Как уже было сказано выше о прозрачности информации на рынке, каждое юридической лицо, чьи акции находятся в обороте на бирже, должны предоставлять отчет о своей деятельности, тем самым инвестор или тот, кто захочет приобрести ценные бумаги, мог узнать, выгодным будет его приобретение или нет. В том числе, и о сделках с другими компаниями, о дальнейшем развитии и т.п. Также с помощью предыдущей отчетности можно составить прогнозы.

Однако, информационный поток, как можно догадаться, столь велик, что в любом случае будет усваиваться не весь. Кроме того, благодаря новой информации брокеры, дилеры, инвесторы и эмитенты могут совершать новые вложения, либо наоборот, продажи ценных бумаг, вследствие чего, информация, которая поступила ранее, уже может быть не столь верной или более того ложной.

К тому же не все следуют правилам рынка. Некоторые эмитенты пренебрегают прозрачностью рынка и ведут «закрытую» деятельность. Эмитент имеет больше информации, чем инвестор, относительно качества предлагаемых ценных бумаг и стоящих за ними ипотечных кредитов. Отсутствие у инвесторов достаточного объема информации об ипотечных ценных бумагах может привести к тому, что они не решатся покупать ценные бумаги или потребуют повышения доходности по таким бумагам в качестве компенсации за риск. Обычному инвестору трудно оценить качество всех инвестиционных возможных вложений, стоящих за ценной бумагой. Однако эмитент ценных бумаг может использовать сигналы о наличии высокого качества инвестиционного покрытия.

Перейти на страницу: 1 2 3

Другие материалы ...

Экономические агенты как участники экономических процессов
экономический агент некоммерческий Тема актуальна тем, что экономическая (хозяйственная) деятельность есть не что иное, как постоянная работа по оценке, сравнению, отбору альтернативных вариантов использования экономических ресурсов. В хозяйственной деятельности уча ...

Неокейнсианство. Программы антициклического регулирования экономики
По мнению Александра Пятигорского, «знать современность или то, что мы называем «настоящее», ─ невозможно, но его можно понимать. Однако для понимания современности необходимо знать историю». «История в некотором смысле есть священная книга народов: главная, ...

Организация внешнеэкономической деятельности СП ООО Санта Бремор
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что ключевым понятием, выражающим сущность рыночных отношений, является понятие конкуренции. Конкуренция - это центр тяжести всей системы рыночного хозяйства, тип взаимоотношений между производителями по поводу устано ...

Copyright © 2013 - все права принадлежат - www.regulareconomic.ru